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夏普比率高就能带来高回报率吗?告诉你残酷的事实



  • 先说说今天市场情绪,能源局公布的原油库存下降大幅超预期
    ,油价上涨,但并未带动风险情绪。
    标普跌1%,回撤昨日大部分涨幅,中概股继续大跌,$陌陌(MOMO)$ 跌18%。
    好的方面是美元走弱,人民币隔夜走强,对稳定国内市场带来一定支撑。

    夏普比率,由诺贝尔奖获得者威廉・夏普于1966年最早提出
    ,目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现最为常用的一个标准化指标。如果夏普指数为正值,说明在衡量期内基金的平均增长率超过了无风险利率,夏普指数越大,说明基金单位风险所获得的风险回报越高。

    这位就是夏普爷,像不像漫画里走出来的?夏普爷获得诺贝尔奖并不是因为夏普比率,而是他提出了开山鼻祖般的著名的资本资产定价模型(CAPM)。
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    其实这才是夺得诺贝尔奖的夏普爷的标准照
    ,霸气深邃)
    换句话讲,夏普比率表示投资组合每承受一单位风险,会产生多少的超额报酬。
    例如某产品夏普比率为2,则表示投资者承担的风险每增长1%,将换来2%的多余收益。
    夏普比率告诉我们,投资时也要比较风险,尽可能用科学的方法以冒小风险来换大回报。
    所以说,投资者应该成熟起来,尽量避免一些不值得冒的风险。
    投资组合可以通过Sharpe Ratio来衡量出风险和回报比例。

    夏普比率的计算公式是:
    Sharp Ratio = [ E ( Rp ) - Rf ] / σp
    其中:E ( Rp ) 表示投资组合预期报酬率;Rf表示无风险利率;σp表示投资组合的标准差。

    是不是夏普比率越高,就说明投资组合越佳呢?残酷现实告诉我们并不是。
    一个策略有可能有很高的夏普比率,可以在很长的时间段内稳定地产生收益。然而,当黑天鹅事件爆发时,策略会产生严重亏损。
    最经典例子便是LTCM长期资本管理公司教科书般倒在了黑天鹅面前。

    撩叔更喜欢什么样的投资策略呢?平时不怎么挣钱,但是当有黑天鹅事件来,能够赚大钱的策略。

    黑天鹅事件,我们见得都不少了吧?

    再来比较一下,这两个策略,从夏普比率角度来看,到底哪个更胜一筹呢?

    上面一个策略1夏普比率为1.83,
    下面一个策略2为0.55。好比下注,同样下注1元,策略1可以有1.83元回报,策略2只有0.55元回报。

    哪个策略好,高下立见

    作者:撩金融
    链接:https://xueqiu.com/4862958581/68649051
    来源:雪球

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