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一个优秀的交易员需要具备什么样的素质?



  • 作者:王超
    链接:https://www.zhihu.com/question/20196846/answer/22431051
    来源:知乎
    著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。

    以上几位老师把作为一个优秀交易员应该具备的素质详细、系统的做出了阐述,那我作为一个一线很二的三流交易员,给大家讲讲,除了比较炫目的素质之外,交易员应备的土土的素质。本人系银行交易员,做银行账户头寸管理,也做自营交易盘债券交易,主要混银行间市场,所以股票交易所的事儿我不懂,而银行间与交易所最大的区别就在于后者是偏重于与数字打交道,前者偏重于与人打交道。这里补充一下,银行间市场并非只有银行机构,券商基金信托保险私募都在这里面,如果咱们做债券交易的话,90%的托管量都在中债登和上清所(即银行间市场)。1、做人是的,我甚至可以认为做人比算数重要,顶级首席天才交易员除外,否则你来这市场,先学做人。刚才说过,银行间市场基本是点对点交易,即“对话报价”,也就是说你直接给具体的一个机构的具体的一个交易员发报价,而“意向报价”、“点击报价”不是没有,占比很小。这就意味着你在系统线上的操作大部分情况下只是走个过场,一切东西都在QQ或者msn或RM或WM或……上谈好了。所以要学会做人,要靠谱,要负责,要诚信,人脉在银行间市场其实比你想象的重要得多。想借钱?靠为人,想代缴?靠为人,想拿到最fresh和accurate的一级市场发行价格估价?还是靠为人。一个口碑良好的交易员的真的会非常有能量的,比如大家都看好一只债,你人脉不够,找不到卖家,人家人脉广,在市场上一撒风就有人送过来了,交易策略执行力高低立下。甚至你说判断市场啊,宏观经济啊,PMI啊,M2啊,你搞半天,未必能做到是最聪明的人吧?但最聪明的那批人的市场判断,你看投研报告,或者与人交流,都是可以拿到手的,人家都鞭笞入里的发表了。此外,他们对市场的判断也不一定一致,或者准确。总之,交易员做人靠谱真的很重要。2、博学是的,你做一个银行间交易员,风控、税法、一行三会的规章、各机构的内部架构……你什么都要了解一点。否则你就不知道基金的哪个操作是为了避税,就不知道DC在买入返售的过程中如何消除风险资产,就不知道银行的利息收入和投资收益考核会怎么影响他们建仓的行为模式,也不知道券商的净资本与回购额度有何关系,也不会知道为什么保险类机构为啥连不动产都能投资,却中意利率债,更不会知道资管计划的资金成本和他们爱拿城投债有何关系,更别提为啥同一个机构,不同部门的需求和特性如此天差地别。这些看似无关紧要的限制,无关数字的规则,却成为各路机构头上的紧箍咒,进而形成他们的操作特点,进而在差异中就有合作空间,就有利可图,单凭数字你是无法推导出真实结果的,否则只会纸上谈兵。3、定性是的,定性。这里的定性不是说当你手里的portfolio发生震荡时的定性(当然这是非常重要的,包括止损等等),而是你作为一个trader,首先是个普通人,你的生活你要打理好,回家要扫地,天天要洗澡,有空要健身,每顿要吃饱,不要撸太多,否则精神会不好。笔者就有一次前一天晚上玩happy睡晚了,第二天早上灌了两瓶8倍牛磺酸的蓝瓶装红牛上班去了,结果那一天惊心动魄,感觉上是效率极佳,精神抖擞,打字十指如飞,俩眼球都不往一个地方看,一边口吐白沫一边哆嗦着多线操作,结果是险象环生,差点出大错。你的交易背后是你的状态,你的状态背后是你的生活模式,你的生活模式背后是你做人的理念,这些宏观和细节的东西最终都会体现在你的交易上的,放心吧,肯定的。感情、事业、家庭,都要处理好,要健康、要干净、要稳定,因为,交易太TMD需要专注了,心浮气躁你就死定了。4、勤奋是的,这个居然还要强调。唉,做交易员这么久,一直觉着自己很屌丝,看着wallstreet里的金融大鳄们6块屏幕看n个报价走势图的帅帅的场景,我始终没有接近过。除了交易,我的那三块屏幕还是大部分大部分花在报表、制度、和在市场里和其他交易员沟通上面了。但是依旧很忙碌。你觉得每天开三四十个QQ窗口,跟不同的人在谈交易的同时,要聊天气、电影、感情、人生理想、荤段子、双十一买了啥(为了跟上潮流我在自己发现之前就买了5包组合优惠家庭装卫生纸,每包12卷)、爸爸去哪,是很容易的事情吗?哈哈好吧跑题了,算久期var值7日平均什么的不是没有,但是少。重要的还是信息、信息、信息。至少有一点在电影里是真的,做好一个交易员,每天要有大量大量的信息摄取量,要看无数的投研报告,而且这些还是要在你交易闲暇时间做的,包括吃饭、上厕所、等车、抽烟、睡觉前闭眼的十分钟等。你以为你只是跟人聊中国好声音,就能交到真正优质的交易员朋友么?你也是得有聊的啊~对市场info门儿清,有自己的逻辑分析思路,这些都是料,都可为人所用,都可以作为你进入市场的资本。BTW,晚上回家也得好好学习啊,分析报告什么的都只是短周期的东西,你一个星期跟不上就觉得有点不自在,一个月你就out了,但是知识和硬能力、职业素养,会跟你一辈子。得抓紧时间睡会儿了,否则又要灌8倍牛磺酸蓝瓶装红牛了。


    作者:临溏而渔
    链接:https://www.zhihu.com/question/20196846/answer/188230377
    来源:知乎
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    一个合格交易员的基本条件是风险控制的意识和能力,因为防守很好,资金的向下波动率很低,情绪管理的难度并不是高的不能胜任。如果多进行一些学习,具备一些经验,能够按照计划进行风险控制,也知道设计那样的计划,使得执行者可以很容易的进行风险控制而不必有任何犹豫——风控的时刻犹豫都可能是致命的。在市场中见到很多失败的例子,其实发现原因都很相似,经典的书籍都在告诉我们应该首要风险控制。无论何种市场状况,交易者的表现不会太糟糕,基本上这意味着总是有能力组织一次基本独立的,新的交易。可假如盈利的核心,始终没有建立起来,风险控制最多能够让交易员存活尽可能的长,却不能保证这个事业会继续下去。那么盈利的核心到底是什么?或许有一点至少是非常关键的:好的交易员可以在任何时候重建自己的认知系统,并且可以相应的改变行为习惯。一个社会具备思维惯性这是完全不奇怪的,不过对单个人而言同样如此。我想如果从心理学进行研究会得出这样的结论,随着年龄的增长,成年人重建自己的认知系统的难度非线性增长。第一,人们的98%的知识获取于相当年轻的时期。生命的中后期人本能的不喜欢改变和挑战。第二,随着经验的积累,重新构建认知系统的工作量越来越大,这一定是非线性的过程,考虑到神经元之间关联的复杂性。很多人从小被训练通过精确性和正确性来解决问题,对“正确答案”孜孜不倦的追求,因此获得了很多成绩上的奖励。在成年之后,忽的身处市场之中,这种情况下,交易者已经建立起来的认知系统和理想中的认知系统之间的差别是最大的。而且Ta的年龄越大,这个转变过程就越困难。和某些人想象的不同,如果交易者的认知系统并不适合交易,那么就无法使用任何现成的交易系统,因为从情感上,理解上,都不具备执行并且等待的能力。《Inner voice of trading》中说,交易系统是被糅合到情感过程之中的,情感习惯于驾驭交易系统,是需要很多时间的。更多的难度在于,在交易的过程中,交易者又在不断的更新自己的知识,而且很多知识,并不来自于书本,完全来自于自己的经验或者观察别人的错误。探索知识的成本很高,所以行业中知识分享也不够好。所以身为一个交易员,除去早期会出现的一次剧烈的认知系统重建,整个认知系统会经常的更新,或者需要再度重建也不奇怪。而且这经常是在任何年龄状态下需要做到。当我们谈论学习使用止损这个过程,实际上在大脑中发生的并不仅仅是将止损放在认知系统之中。如果我们认可交易中脱离止损是无法成功的,那么我们就需要合理的解释,那些因为敢于冒险取得的成功,是不是不值得效仿?任何没有对不利情况做好准备的军事领袖,是不是都只是交了好运而已?他们是不是真的依靠自己的判断绝对的排除一些可能性?我们在交易中是不是有可能,通过自己“过人的判断力”排除一些可能性,这样就有不需要设置止损的可能性?塔勒布说凯撒之所以名垂青史,是因为几百个其他同样睿智且勇敢的凯撒已经失败了,这真的是我们应该去看待英雄人物的新方式吗?我过去的认知系统和现在的会有截然相反的答案。我相信留名战争史的人物,更依赖于运气,原因在于战争的巨大波动率——风险的大小完全不是只取决于决策者一方。因此大部分决策极端艰难,而且连续的成功依赖于运气的垂青。只需要看一下,在扑克界的最高赛事WSOP中,当所有选手的比赛资产全部放在牌桌上的时候,所谓世界最顶尖高手的比赛成绩波动率有多么疯狂,我们就能理解战争历史,对我们关于英雄人物的认知,会有多么大的偏差。虽然战争包含比扑克显然更多的知识,但仍然被随机性因素在很大程度上决定。所以如果过度的强调主观能动性,因此满怀激情的写出《愚公移山》这样的文章,那么做事非常容易失控是完全可以预期的。某种程度上,《愚公移山》就等于大跃进。因此让一个交易者去进行风险控制,并不是简单的将其认知系统中塞进一个风险控制的概念这样简单,要将这个概念和所有Ta过去的经验兼容,能够合理的解释自己的经验,使得整个认知系统仍然是和谐的状态,会有非常多的工作要做。而且只有极少数人能够完成这样的认知系统重建。完成认知系统的重建是第一步,而后需要形成新的行为习惯,导致行为习惯的改变才称之为知识。


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